Lednová knihovna

V lednovém příspěvku naší knihovny uvádíme výsledky hutních organizací – členů odvětvového svazu hutnictví železa za 3 čtvrtletí loňského roku.

Výsledky hutních organizací ČR za 3 čtvrtletí 2008

Hospodaření hutních společností bylo v (1-3).čtvrtletí r.2008 poznamenáno souběhem několika faktorů. Mezi nejvýznamnější patřily vysoké ceny surovin, snížení dynamiky růstu rozhodujících odběratelských odvětví od 2.čtvrtletí roku, vysoký kurz a volatilita české koruny a částečně i přímo dopad celosvětové finanční krize, který se projevil v poklesu hodnoty krátkodobých i dlouhodobých finančních investic. Všechny tyto faktory ve svém souhrnu znamenaly meziroční pokles přidané hodnoty a snížení celkové rentability výroby.

Ve vztahu k růstu průmyslové výroby měřené indexem průmyslové produkce (IPP), se odvětví výroby základních kovů a hutních výrobků (SKP 27) vyvíjelo v uplynulém období poměrně nerovnoměrně. Zatímco v  r.2006 se tempo růstu odvětví meziročně zvýšilo o 9,7%, v r.2007 došlo k téměř 12% meziroční poklesu, což lze vysvětlit i vysokou základnou srovnatelného období. Pokles se koncentroval zejména do oblasti produkce neželezných kovů. V oboru hutnictví železa OKEČ (271-273), měřeno přes fyzický objem výrob, došlo v r.2007 v meziročním srovnání pouze k mírnému poklesu o 0,3%.

V (1-3).čtvrtletí r.2008 vzrostl meziročně index průmyslové produkce v odvětví 27 v průměru o 7,1% a předčil tak růst průmyslové produkce celkem (+5,5%) V mezikvartálním srovnání se však tempo růstu výroby v odvětví v 3.čtvrtletí zpomalilo (z 6,9 na 4%) stejně jako v celém průmyslu. Průměrné ceny v odvětví v meziročním porovnání vzrostly za ¾ roku o 5,5%, zejména zásluhou  oboru 271 (základní ocelářská výroba) a 275 (slévárenství).

Meziroční výsledky ocelářského průmyslu, měřené přes fyzický objem výrob, měly v (1-3).čtvrtletí jen mírnou dynamiku. Objem produkce se meziročně zvýšil o 1,8%. Objem produkce ve 3.čtvrtletí r.2008 byl však o 7,9% nižší než v 2.čtvrtletí. Finální hutní produkce celkem meziročně vzrostla o 4%, z toho objem výroby válcovaného materiálu se zvýšil o 5,1% (především vliv zvýšení produkce polotovarů o 15,1%, dlouhých výrobků o 4,9% a plochých výrobků o 1,9%), přičemž produkce ocelových trubek se snížila o 4,7%, z toho produkce svařovaných trubek se snížila o 2% a produkce bezešvých trubek meziročně klesla o 6,1%.

V (1-3).čtvrtletí r.2008 meziročně vzrostly dodávky finální produkce na tuzemské trhy v průměru o 4,1%, z toho dodávky válcovaného materiálu se zvýšily o 5,4% a dodávky ocelových trubek klesly o 11,2%. Celkové dodávky na zahraniční trhy se zvýšily o 4,6% meziročně (dodávky válcovaného materiálu +5%; trubek +0,9%). Z hlediska teritorií zahraničního trhu došlo k meziročnímu zvýšení dodávek finální produkce do zemí EU-15 o 4,1%, do nových zemí EU o 7,6%, a naopak ke snížení dodávek na trhy třetích zemí o 1,8%. Celkově znamenalo 3.čtvrtletí další snížení dynamiky v mezikvartálním srovnání, což se projevilo spíše ve vztahu k dodávkám na tuzemský trh a na trh zemí Eurozóny.

Možnosti českého vývozu jsou při jejich vysokém podílu těsně svázány s oživením nebo recesí ve světě zejména ve státech Evropské unie. V současné době se tempa růstu ve většině států EU dramaticky snižují. Zatímco v r.2007 vzrostl celkový HDP EU25 o 2,7%, v r.2008 by podle předpokladů měl růst jen o 1,3% a v r.2009 o 0,2%, přičemž v některých zemích se již dá hovořit o recesi. Snížená prognóza souvisí již nejen s  vývojem na finančních a realitních trzích a s prognózami růstu na trhu USA, Japonska a dalších zemí,ale již přímo s dramatickým poklesem zakázek a temp růstu celých odvětví (automobilový pr., stavebnictví…)

Z hlediska odběratelů ocelářských výrobků zde (měřeno ukazatelem SWIP) rostla jejich meziroční výroba v 2.čtvrtletí r.2008 o 2,3%, nejvíce v strojírenství (+6,9%). Podle předpokladů EUROFER by růst 2.pololetí měl být výrazně slabší a dále pokračovat se sníženou dynamikou i v r.2009. Prvé známky oživení se předpokládají až ve 4.čtvrtletí příštího roku. Z hlavních odběratelských odvětví se předpokládá největší dopad recese v automobilovém průmyslu, následně ve stavebnictví, strojírenském a kovozpracujícím průmyslu.

Zatímco pokračování ekonomického růstu v oborech zpracovávající rozhodující část ocelářské produkce vedlo v r.2007 k dalšímu meziročnímu růstu trhu a reálné spotřeby ocelářských výrobků v Evropě, situace r.2008 je zcela odlišná, což souvisí i s nejistotami, týkajícími se možností pokračujícího globálního růstu ve světě (viz výše). Zatímco reálná spotřeba ocelářských výrobků zůstala v 1.polovině r.2008 na vysoké úrovni r.2007, v druhém pololetí se předpokládá výrazné oslabení. Pokles by měl akcelerovat v 1.polovině r.2009 v souvislosti s předpokládaným snížením poptávky u hlavních odběratelů i snížením vysokých stavů zásob.

V porovnání s výsledky a předpokládaným vývojem zpracovatelského a ocelářského průmyslu v Evropě, zejména ve starých členských státech EU, mají zatím souhrnné výsledky českého průmyslu stále vyšší dynamiku.

Ceny oboru základních kovů a hutních výrobků (27) stoupaly průběžně po celý loňský rok, i když tempo růstu ve 4.čtvrtletí roku 2007 bylo již znatelně nižší. Zatímco ceny průmyslových výrobců celkem se v r.2007 v průměru meziročně zvýšily o 4,1%, ceny v rámci oboru 27 stouply meziročně o 8,5% a v rámci hutnictví železa (27.1-27.3) vzrostly meziročně o 12,7%.

V hodnoceném období ¾ r.2008 zatím odpovídá cenový růst odvětví 27 průměrnému růstu cen průmyslových výrobců (+5,5% k 5,4% růstu cen v průmyslu). Ceny výrobky oboru SKP 27.1 se zvýšily v tomto období meziročně o 9,5%, ceny výrobky oborů SKP 27.2 se i v souvislosti s poptávkou meziročně snížily o 0,5% a ceny oboru 27.3 naopak mírně vzrostly (1,4%). Výrazný impuls pro růst výrobních nákladů a cen totiž zůstává v oblasti nákladů na rudy, paliva a energie. V (1-3).čtvrtletí roku 2008 se zvýšily světové ceny železných rud v průměru o 66%, ceny koksovatelného uhlí o 16%, zemního plynu o 52%. Ceny šrotu meziročně vzrostly o 64% (navzdory poklesu od srpna t.r.).

V (1-3).čtvrtletí r.2008 vzrostly, při výše uvedeném cenovém vývoji, ve sledovaných  ocelářských společnostech tržby celkem v běžných cenách meziročně o 6,9%. Tržby z průmyslové činnosti vzrostly o 11,1% a z přímého vývozu o 14,3%. Rychlejší růst výkonové spotřeby v porovnání s růstem tržeb, se projevil v 23% poklesu přidané hodnoty.

I v (1-3).čtvrtletí r.2008 pokračoval trend zvyšování efektivnosti a produktivnosti výroby. Projevil se mj. v dalším meziročním poklesu průměrného evidenčního počtu pracovníků o 3,2%. Nejvýrazněji se snížil počet pracovníků ve skupině ArcelorMittal. Snížení počtů pracovníků se projevilo i v 8,7% meziročním růstu průměrných výdělků v rámci sledovaných společností, což bylo o trochu méně než 9,2% růst nominálních průměrných výdělků v průmyslu celkem za sledované období. Při meziroční průměrné inflaci 6,9% znamenalo však i toto tempo významný růst reálných výdělků. Je třeba poznamenat, že růst nominálních mezd rovněž souvisí se změnou kvalifikační struktury pracovníků a z tohoto pohledu i s růstem mzdové náročnosti. Ve vztahu k stejnému období minulého roku se zvýšila produktivita práce z tržeb v b.c. o 10,5%. Při rychlejším růstu produktivity práce klesla mzdová náročnost provozních výnosů o 1,5%. Rychlejší růst výrobní spotřeby, který předstihl dynamiku tržeb, měl za následek meziroční zvýšení materiálové náročnosti o 8,4%.

Pokles přidané hodnoty se promítl rovněž do ukazatelů rentability. Provozní hospodářský výsledek se meziročně snížil o téměř 44%, zisk před zdaněním meziročně klesl na 57% skutečnosti srovnatelného období r.2007 a v absolutní hodnotě dosáhl 12 mld.Kč. Pokles hodnoty finančních aktiv se podílel na snížení finančního hospodářského výsledku o více než 0,5 mld.Kč meziročně. Ukazatele rentability odrážejí výše uvedený vývoj v oblasti tržeb a zisku. Rentabilita tržeb dosáhla ve sledovaném období hodnoty 8,2% (v 1.pololetí roku 6,3%) a meziročně poklesla o 54%. Hrubá (provozní) marže klesla o 43% na hodnotu 10,6%. Obdobně výrazně klesla v meziročním srovnání rovněž rentabilita vlastního kapitálu, která byla ovlivněna zejména poklesem účetního zisku, při nižším cca 11% růstu vlastního kapitálu. Přes pokles míry zisku klesla úroveň celkové zadluženosti meziročně o 1,7%, dlouhodobá zadluženost se výrazně snížila o 34%. Při dané výši vlastního jmění a úrokových sazeb mělo i nadále užití cizích zdrojů financování kladný vliv na růst rentability. Stagnace úrokových sazeb se při růstu vlastních zdrojů projevila v cca 20% poklesu celkové úvěrové zadluženosti.

Z hlediska hodnocení likvidity se situace zhoršila u krátkodobé likvidity (-48,6%) a to z důvodu poklesu výše krátkodobého finančního majetku.

7% růst tržeb při 33% zvýšení stavů zásob k 30.9.2008, znamenalo meziroční zvýšení doby obratu zásob z 42 na 53 dní a další zhoršení tohoto ukazatele v porovnání s 1.pololetím roku. Vyšší růst vlastního kapitálu než tržeb se projevil i v 5,4% růstu doby obratu vlastního kapitálu (viz tabulka).

Přes meziroční pokles efektivnosti výroby, daný i vysokou srovnatelnou základnou, zůstává tato i nadále na úrovni zajišťující bezproblémové fungování většiny sledovaných společností. To se projevuje i z hlediska hodnocení pomocí tzv.ukazatelů životaschopnosti. Pokud bychom vztáhli na průměrné výsledky sledovaných hutních společností kritéria životaschopnosti EU, dosáhl by ukazatel hrubé marže hodnoty 12,3% proti požadovaným 10% kriteriální hodnoty, a kriterium EBIT/obrat hodnoty 6,5% proti požadované 1,5% kriteriální hodnotě), a to při splnění požadovaného podílu odpisů a finančních nákladů na obratu celkem a doplnění o 2,5% zpevnění tržeb a nákladů. Některé společnosti (ale jen ty, kterých se netýkal Program restrukturalizace..) by individuálně tato kritéria nesplnila.

Výsledky českých ocelářských podniků signalizovaly již v druhé polovině roku 2007 určité zpomalení a tento trend pokračovat i v r.2008. Ačkoliv výše produkce zůstává na stejné nebo i vyšší úrovni podmínky realizace na trhu se zhoršily. Důvodem je na jedné straně růst materiálových ale zejména palivo-energetických nákladů, které nebude možno bezezbytku utlumit v ceně výrobků, na straně druhé doznívající dopady finanční a hospodářské krize. Obojí může mít za následek do budoucna pokles odběratelské poptávky o čemž svědčí pokles dynamiky zakázek pro hutní průmysl v 3.čtvrtletí r.2008. V globálním měřítku souvisí zpomalení dynamiky hutní výroby s dopady hypoteční krize zejména do stavební výroby, vyvolané finanční krize na trhu USA ale i EU i s nižší očekávanou dynamikou hospodářství v některých dalších zemích (Japonsko apod.). Důležitý pro odbyt hutních materiálů bude i nadále vývoj hospodářství v Číně.

Ing. Miroslav Svoboda

Přehled základních ukazatelů Ocelářského průmyslu v (1-3). čtvrtletí r. 2008

Ukazatele životaschopnosti v (1-3).čtvrtletí r. 2008